第二代互联网公司瞄准A股 创业板或降低门槛

来源：中国证券报　　作者：周婷

　　本报记者 周婷

　　在2007中国互联网大会上，有多家小型互联网企业表示出将积极介入资本市场的意向。随着国内互联网企业多种盈利模式的涌现，互联网企业上市热潮涌动，但海外上市的潮流或将发生变化，以多种方式与国内资本市场进行更亲密的“接触”将是未来的主题。

　　纷纷考虑国内上市

　　域名注册的服务企业——中国万网的老总张向东在大会上接受记者采访时表示，不排除在国内 资本市场上市。“我们会在一个合适的时间和地点上市，国内资本市场确实让很多公司感到振奋，我们也在考虑国内上市的可能性。”

　　和他表示出类似看法的还有奇虎网的齐向东、优酷网的古永锵、博客网的方兴东等等。虽然在谈到上市时都出言谨慎，但他们都不约而同地表现出对资本市场尤其是国内资本市场的兴趣。

　　2000年前后，美国互联网泡沫破灭的颓势席卷了国内互联网业，但互联网沉寂不久又焕发了新的生机，第二代互联网概念兴起，社区、视频、垂直搜索、博客等等应运而生。这批企业都属于“第二代互联网”企业，规模小，业务模式单一，但在各自领域都是佼佼者。

　　一位拒绝透露姓名的业内人士指出：“现在国内互联网企业已经不像我们当年为了上市绞尽脑汁。他们经历了互联网的春天，现在已经到了该结果的时候。”

　　他所谓的“结果”是指依靠风险投资的新一代互联网企业到了收获“真金白银”的时候。古永锵表示：“从7月份开始的广告投放使得我们现在有了收入。”

　　创业板或降低“门槛”

　　那位不愿透露姓名的人士还指出，年内有望推出的国内创业板将给这些企业打一针兴奋剂。此前，国内资本市场对上市的企业要求必须连续三年盈利，而且必须是国内注册的企业，为许多第一代互联网企业设立了进入的门槛。

　　许多第一代互联网企业的注册地在海外，如在英属开曼群岛等地注册一个“壳公司”，主要业务在国内，以绕开监管。但是现在这样做的第二代互联网减少了。

　　而连续三年要求盈利的“门槛”，也将有可能随着创业板的推出而有所降低。“唯一制约互联网企业A股上市的障碍，是海外资金结构问题。”这位人士表示。

　　由于国内大部分互联网企业依靠国内外风险投资，而我国对A股上市企业有国内外资金比例的要求，因此这是一个绕不过去的门槛。

　　古永锵表示，吸引国内资本的办法有很多，包括股权转让、吸收合并等。“这些都是可能发生的。我们的网站做大做强了，自然有更雄厚的资本看中，这有可能来自国内也有可能来自国外，但我认为在国内发生的并购可能性更大一些。”

　　但是，无论在海外还是国内上市，无论是收购别人还是被人收购，第二代互联网企业当前面临的主要问题，仍然是怎样保持稳定的收入来源。古永锵表示，只有有了稳定的收入渠道，并且这个收费模式获得了风险投资人认可，才能考虑能否获得普通投资人的认可。

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